快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷益CDU  、渗透I散液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，提速以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。热跃泵、液冷益传统风冷接近物理极限。渗透I散AI算力密度持续提升 ，提速1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，将受在冷板  、热跃在此背景下，液冷益进一步打开了液冷在光通信领域的渗透I散增量空间。

近日，提速当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，将受高澜股份、热跃

首先 ，XPO液冷光模块方案发布、同时 ，相比风冷方案，但凭借更低能耗优势，机构预计 ，单模块功耗持续提升，硕贝德、液冷赛道再迎密集催化。大元泵业 、在满足监管要求的同时降低运营成本。强瑞技术、长期经济性更加突出 。受益于液冷数据中心建设放量。除AI服务器外 ，随着大模型训练和推理需求爆发，液冷覆盖范围从GPU 、

一是系统解决方案供应商 ，

英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。如英维克、意华股份等液冷光模块相关厂商  。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，曙光数创等，液冷成为降低PUE的重要抓手 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。

综合多家机构观点 ，COMPUTEX 2026期间，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，奕东电子 、同飞股份 、

从产业趋势看，包括飞龙股份 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，

二是核心零部件环节 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷渗透率有望快速提升，交换机等网络设备 。可关注鼎通科技、在英伟达GB300 、1.6T和3.2T产品逐步商业化  ，Rubin平台迭代，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷应用场景持续扩展，银轮股份、产业空间不断打开。

其次，科创新源等，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。从全生命周期成本（TCO）看 ，机构测算显示 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，推动液冷成为刚需 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构普遍认为 ，CPU进一步扩展至光模块、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。

再次，随着800G光模块成为主流 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。光模块等环节渗透。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷正加速向交换机、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，申菱环境 、机构提示，能效约束趋严，川环科技、成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷虽然前期投入较高，